遠傳電信 FarEastone 討論[工商時報] 行動通訊業合縱連橫 集團角力拚江山-->和信粉重要

2002.12.30　 工商時報
行動通訊業合縱連橫 集團角力拚江山
何伯陽/台北報導


在台灣大、富邦和國泰金透過交通部釋股，順利進入中華電董事會，除了造成產業競合態勢丕變，也牽動中華電、台灣大和遠傳三家業者入股和信電訊的變化，加上日本NTT DoCoMo、澳洲Telestra、和美國AT&T Wireless 積極在台布局，明年台灣電信產業整併風正式浮上檯面，甚至和國際電信業者全球電信佈局接軌掛勾。

台灣行動通訊產業的整併風最早始和信電訊併購東榮電訊，接著遠傳電信入股東信電訊，前年台灣大入主泛亞電信。不過，在台灣大以黑馬之姿入主泛亞電信後，台灣行動通訊服務產業已形成中華電和台灣大（泛亞）領先，遠傳與和信第二集團軍，東信電訊立足中區的競爭態勢。


去年和信電訊便和中華電、台灣大、遠傳、和聯邦電信接觸頻頻，並表示不排除和任何業者可能的合作機會，和信也已向三家業者要求非正式報價，各業者除了以價格為最主要考量外，和信外資NTT DoCoMo的意向，也深具影響力。而在和信接觸的的三家業者當中，又以台灣大最具攻擊性，遠傳最被視理所當然，中華電最為意外。

在被遠傳視為囊中之物的泛亞電信，被台灣大殺出程咬金拿下後，業界便一直認為遠傳與和信的合併是遲早的事。歸納原因，不外乎和信外資NTT DoCoMo，同時也是遠傳外資AT&T Wireless的股東，在和信宣佈退出 3G競標後，NTT DoCoMo可透過遠傳與和信的整併，延續台灣和全球3G產業的佈局。此外，遠傳外資AT&TWireless 可能撤出的傳言，更讓遠傳與和信的換股合併說甚囂塵上。

不過，之前在和台灣大洽談合作的二大外資名單中，除了澳洲Telestra表達積極投資意願外，NTT DoCoMo也在接觸名單內，卻隱含著NTT DoCoMo策略轉向的可能。台灣大含泛亞現有近八百萬大哥大用戶，若加上和信三七○萬用戶，用戶規模將達一二○○萬，除了同步超越中華電的七三○萬用戶，拉大與遠傳四二三萬用戶的距離外，取得台灣最大行動通訊業者的皇冠，對台灣大今後存託憑證（DR）的發行將大有助益，無疑是刺激股價的利多因素。

但是，當台灣大入股中華電後，可能產生的資金排擠效應，使和信情歸何處又顯得撲朔迷離。台灣大借貸百億元入股中華後，台灣大的信用評等隨遭降級，若要再加碼投資資本額新台幣一七五億元的和信，以和信現今未上市上櫃價每股十元來推估，入主和信至少需要一五○億元，即使只買下部份股權或是換股，台灣大的信評可能再度面臨考驗，這還不包括和信集團本身出售持股的強弱意願，以及以每股五十五元取得和信二○％股權的 NTT DoCoMo,，其對價格和全球3G佈局上的考量因素。

再由另一角度探討，台灣大在入股中華電後，等於已間接取得擁有七三○萬用戶的中華行動分公司資源，若交通部在舊曆年後再辦理一次同額的釋股，以台灣電信集團在整體電信固網和行動通訊版圖規劃上，台灣大再加碼投資中華電的綜效，顯然會優於入股和信電訊。

至於中華電，由於本身具備國營事業身份，在九十二年度的預算書中並未編列入股和信的預算，中華若入股和信則需補辦預算，在交通部透過釋股換現金的財政困難情況下，中華電入股和信，似乎沒有立即的迫切性。

豬頭立方 於 2016-05-28 17:34:54 修改文章內容

陌生的訪客 於 2002-12-30 22:24:00 修改文章內容

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阿文 於 2002-12-31 00:40:00 修改文章內容

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